Enklare börsnotering för företag

Med struktur med aktier med högre röstvärde avses i denna lag en aktiestruktur i en emittent med minst ett slag av aktier med högre röstvärde.

Den som erbjuder värdepapper och som med stöd av artikel 3.2 i prospektförordningen undantagits från skyldigheten att offentliggöra prospekt ska offentliggöra och till Finansinspektionen sända ett basinformationsdokument som innehåller tillräcklig information enligt vilken man kan bilda sig en välgrundad uppfattning om emittenten och värdepapperen, om värdepapper erbjuds inom Europeiska ekonomiska samarbetsområdet till ett sammanlagt belopp på minst 1 000 000 euro under en tolvmånadersperiod.

Om värdepapper erbjuds till allmänheten eller om upptagande till handel på en reglerad marknad söks enbart i Finland, ska prospektet på det sätt som avses i artikel 27.1 andra stycket i prospektförordningen upprättas på ett språk som godkänts av Finansinspektionen.

En emittent ska på Finansinspektionens begäran lämna Finansinspektionen en redogörelse i enlighet med artikel 17.4 andra stycket i marknadsmissbruksförordningen för villkoren för uppskjutandet av offentliggörande av information.

Bestämmelserna i 6 c–6 e § i detta kapitel ska tillämpas på emittenter med en struktur med aktier med högre röstvärde vars aktier ska upptas eller redan är upptagna till handel på en tillväxtmarknad för små och medelstora företag eller på en multilateral handelsplattform som inte är registrerad som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag.

En emittent ska meddela sina transaktioner med egna aktier till den marknadsplatsoperatör som driver den reglerade marknad där emittentens aktier är föremål för handel. Anmälan ska göras före utgången av den sjunde handelsdagen.

En emittent med en struktur med aktier med högre röstvärde vars aktier ska upptas eller redan är upptagna till handel på en tillväxtmarknad för små och medelstora företag ska ta med följande information i det dokument som avses i 6 d §:

1) emittentens aktiestruktur samt uppgifter om olika aktieslag, inbegripet aktier som inte är upptagna till handel,

2) för varje aktieslag a) de rättigheter och skyldigheter som är kopplade till aktierna i det aktieslaget, b) hur stor procentandel av det totala aktiekapitalet eller det sammanlagda antalet aktier som aktierna i det aktieslaget representerar eller hur stor procentandel av det sammanlagda antalet aktier som aktierna representerar, c) det sammanlagda antal röster som aktierna representerar,

3) överenskommelser mellan aktieägare som emittenten känner till och som kan medföra begränsningar vad gäller överlåtelse av aktier samt andra eventuella begränsningar vad gäller överlåtelse av aktier,

4) överenskommelser mellan aktieägare som emittenten känner till och som kan medföra begränsningar vad gäller aktiers rösträtt samt andra eventuella begränsningar vad gäller aktiers rösträtt,

5) identiteten, om emittenten känner till den, på de aktieägare som innehar aktier med högre röstvärde som representerar mer än fem procent av rösträtterna för samtliga aktier, och vid behov identiteten på fysiska eller juridiska personer som har rätt att utöva rösträtt för de aktieägarnas räkning.

Om de aktieägare eller personer som avses i 1 mom. 5 punkten är fysiska personer kräver offentliggörandet av deras identitet endast att deras namn offentliggörs.

En emittent med en struktur med aktier med högre röstvärde vars aktier ska upptas eller redan är upptagna till handel på en tillväxtmarknad för små och medelstora företag ska ta med den information som avses i 6 c § i följande dokument som emittenten offentliggör:

1) det prospekt som avses i artikel 6 i prospektförordningen, det EU-tillväxtemissionsprospekt som avses i artikel 15a i prospektförordningen eller det prospekt som avses i 6 kap. 2 § 1 mom. 3 punkten i lagen om handel med finansiella instrument,

2) bokslutet, i de fall där den information som avses i 6 c § har ändrats sedan den senast offentliggjordes i det prospekt som avses i 1 punkten eller i det föregående bokslutet.

En emittent med en struktur med aktier med högre röstvärde vars aktier ska upptas eller redan är upptagna till handel på en multilateral handelsplattform som inte är registrerad som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag ska ta med den information som avses i 6 c § i följande dokument som emittenten offentliggör:

1) det prospekt som avses i artikel 6 i prospektförordningen, det EU-tillväxtemissionsprospekt som avses i artikel 15a i prospektförordningen eller det prospekt som avses i reglerna för den multilaterala handelsplattformen,

2) bokslutet, i de fall där den information som avses i 6 c § inte har offentliggjorts tidigare eller den har ändrats sedan den senast offentliggjordes i det prospekt som avses i 1 punkten eller i det föregående bokslutet.

En emittent som avses i 1 § 6 mom. ska informera den som driver en multilateral handelsplattform om förekomsten av en struktur med aktier med högre röstvärde.

Finansinspektionen får meddela närmare föreskrifter om innehållet i de transaktionsrapporter som avses i 3 § 1 mom. och hur de ska behandlas hos emittenten samt, inom de gränser som marknadsmissbruksförordningen tillåter, om definitionen av närstående person i artikel 3.1.26 i den förordningen och om höjande eller sänkande av det gränsvärde som avses i artikel 19.9 i den förordningen.

Sådana bestämmelser enligt 40 § 1 mom. i lagen om Finansinspektionen för vilka det vid försummelse eller överträdelse ska påföras påföljdsavgift är utöver vad som föreskrivs i 1 och 2 mom. i denna paragraf dessutom följande bestämmelser i marknadsmissbruksförordningen:

2) bestämmelserna om förhindrande och upptäckt av marknadsmissbruk i artikel 16.1 och 16.2,

3) bestämmelserna om offentliggörande av insiderinformation i artikel 17.1, 17.2, 17.4, 17.5, 17.6 och 17.8,

4) bestämmelserna om insiderförteckningar och transaktioner utförda av personer i ledande ställning i artikel 18.1–18.6 och artikel 19.1, 19.2, 19.3, 19.5–19.7 och 19.11,

5) bestämmelserna om investeringsrekommendationer och statistik i artikel 20.1.

Sådana bestämmelser enligt 40 § 1 mom. i lagen om Finansinspektionen för vilka det vid försummelse eller överträdelse ska påföras påföljdsavgift är utöver vad som föreskrivs i 1–3 mom. i denna paragraf dessutom följande bestämmelser i prospektförordningen:

2) bestämmelserna om upprättande av prospekt och om ansvar i anslutning till det i artikel 6, artikel 7.1–7.11, artikel 7.12a, artiklarna 8–10 samt artikel 11.1 och 11.3,

3) bestämmelserna om prospektets innehåll och form samt om utelämnande av information i artikel 14a.1, artikel 15a.1, artikel 16.1–16.3, artiklarna 17 och 18 och artikel 19.1, 19.2 och 19.3,

4) bestämmelserna om förfaranden för godkännande och offentliggörande av prospekt, annonsering, tillägg till prospekt samt användning av språk i artikel 20.1, 21.1–21.4 och 21.7–21.11, artikel 22.2–22.5, artikel 23.1, 23.2, 23.3, 23.4a och 23.5 samt artikel 27.

Skada som uteslutande beror på informationen i en i artikel 7 i prospektförordningen avsedd prospektsammanfattning för investerare, inklusive en översättning av en sådan, ska ersättas endast om informationen är vilseledande, inexakt eller motstridig i förhållande till prospektet i övrigt eller om sammanfattningen inte innehåller information som är relevant i förhållande till prospektets övriga delar.

Denna lag träder i kraft den 20 . Bestämmelserna i 3 kap. 2 §, 6 kap. 2 § och 15 kap. 2 § 3 mom. i denna lag träder dock i kraft först den 5 juni 2026.

Bestämmelserna i 2 kap. 15 § och 8 kap. 1 § 6 mom. och 6 c–6 e § i denna lag tillämpas dock först från och med den 5 december 2026.

Med finansiella institut avses i denna lag finansiella institut enligt artikel 4.1.14 i EU:s förordning om tillsynskrav för värdepappersföretag.

Ett tredjelandsföretags filial som har beviljats filialtillstånd enligt 3 § ska årligen lämna följande information till Finansinspektionen:

1) omfattningen av filialens tjänster och verksamhet i Finland,

2) i fråga om filialer som utför handel för egen räkning deras minimala, genomsnittliga och maximala exponering för motparter i EU varje månad,

3) i fråga om filialer som tillhandahåller garantiverksamhet för finansiella instrument det totala värdet av finansiella instrument som härrör från motparter i EU och som har garanterats eller placerats på grundval av ett fast åtagande under de föregående 12 månaderna,

4) omsättningen och det sammanlagda värdet av de tillgångar som motsvarar de tjänster och den verksamhet som avses i 1 punkten,

5) en detaljerad beskrivning av de rättigheter som följer av ersättningssystemet för investerare för filialens kunder och de övriga investerarskyddsarrangemang som är tillgängliga,

6) den riskhanteringsstrategi och de arrangemang som filialen tillämpar för de tjänster och den verksamhet som avses i 1 punkten, 7) personer som innehar nyckelfunktioner för filialens verksamhet samt de övriga förvaltnings- och styrningssystemen, 8) eventuell annan information än den som avses i 1–7 punkten som den behöriga myndigheten anser vara nödvändig för att den ska kunna övervaka filialens verksamhet på ett heltäckande sätt.

Som sådana tjänster som tillhandahålls uteslutande på kundens initiativ betraktas inte det att ett tredjelandsföretag, inbegripet genom en enhet som agerar för dess räkning eller har nära förbindelser med ett sådant tredjelandsföretag eller alla personer som agerar åt en sådan enhet, utanför koncernförhållandet söker upp kunder eller potentiella kunder i Europeiska unionen.

Finansinspektionen ska årligen meddela Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten en förteckning över tredjelandsföretags filialer som är verksamma i Finland och på begäran lämna följande information till Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten:

1) alla filialtillstånd som beviljats och senare ändringar av dem,

2) omfattningen av de tjänster och den verksamhet som utförs av en filial med filialtillstånd i Finland,

3) omsättningen och de totala tillgångarna som motsvarar de tjänster och den verksamhet som avses i 2 punkten,

4) namnet på den grupp från ett tredjeland som en filial med filialtillstånd hör till.

Med avvikelse från 3 mom. behöver sådana dotterföretag som omfattas av en konsoliderad situation och som är etablerade i tredjeländer inte iaktta bestämmelserna i 1 mom., om moderföretaget inom Europeiska unionen kan visa för Finansinspektionen att tillämpningen av 1 mom. är rättsstridig enligt lagstiftningen i det tredjeland där dotterföretagen är etablerade.

Sådana värdepappersföretag som inte uppfyller de kriterier som avses i 10 § 8 mom. 1 punkten ska i enlighet med artikel 46 i EU:s förordning om tillsynskrav för värdepappersföretag offentliggöra följande information:

1) andelen rösträtter som är knutna till aktier som innehas direkt eller indirekt av värdepappersföretaget, fördelat på medlemsstat och sektor,

2) en fullständig beskrivning av röstningsbeteendet vid bolagsstämmorna i de företag vilkas aktier innehas i enlighet med bestämmelserna i 3 mom. samt röstmotiveringar och den andel förslag från företagets förvaltnings- eller ledningsorgan som värdepappersföretaget har godkänt,

3) en förklaring av användningen av röstningsrådgivningsföretag, och

4) röstningsriktlinjerna för de företag vilkas aktier värdepappersföretaget innehar i enlighet med bestämmelserna i 3 mom.

Det krav på offentliggörande av information som avses i 1 mom. 2 punkten tillämpas inte, om de avtalsmässiga arrangemangen för alla aktieägare som företräds av värdepappersföretaget vid bolagsstämman inte ger värdepappersföretaget tillstånd att rösta på deras vägnar såvida inte aktieägarna ger uttryckliga röstningsorder efter att ha mottagit dagordningen för mötet.

Det värdepappersföretag som avses i 1 mom. ska iaktta bestämmelserna i det momentet endast avseende sådana företag vars aktier har tagits upp till handel på en reglerad marknad och endast avseende de aktier som medför rösträtt. Dessutom förutsätts det att andelen rösträtter som värdepappersföretaget innehar, direkt eller indirekt, överstiger tröskelvärdet på fem procent av alla rösträtter som är knutna till de aktier som företaget emitterat.

Rösträtterna ska beräknas på grundval av alla aktier som medför rösträtt även om utövandet av rösträtterna tillfälligt har upphävts.

Finansinspektionen ska ha ett nära samarbete med behöriga myndigheter i andra medlemsstater i Europeiska unionen för att fullgöra sina åligganden inom kapitaltäckningstillsynen enligt denna lag, i synnerhet genom att utan dröjsmål utbyta åtminstone följande information om värdepappersföretag:

1) information om värdepappersföretagets lednings- och ägarstruktur,

2) information om värdepappersföretagets uppfyllande av kapitalbaskraven,

3) information om värdepappersföretagets uppfyllande av koncentrationsriskkraven och likviditetskraven,

4) information om värdepappersföretagets administrativa förfaranden och redovisningsförfaranden samt interna kontrollrutiner,

5) andra än i 1–4 punkten avsedda relevanta faktorer som kan påverka de risker som värdepappersföretaget utgör.

Ett värdepappersföretag som tillhandahåller kapitalförvaltning eller andra investeringstjänster eller sidotjänster och tar emot analyser utförda av en tredje part anses uppfylla kraven i 1 mom., om

1) värdepappersföretaget har ingått ett avtal med den tredje part som tillhandahåller utförande- och analystjänster i vilket det fastställs hur den totala kostnaden för analys allmänt beaktas vid fastställandet av de totala kostnaderna för investeringstjänster samt de övriga metoderna för ersättning,

2) värdepappersföretaget har informerat kunden om sitt val av antingen gemensam eller separat betalning för utförandetjänster och analys och ger kunderna tillgång till sina verksamhetsprinciper som gäller betalningar för utförandetjänster och analys, inbegripet information som kan lämnas beroende på företagets val av betalningsmetod, och vid behov information om hur värdepappersföretaget förebygger eller hanterar intressekonflikter enligt 7 kap. 9 § när värdepappersföretaget tillämpar en gemensam betalningsmetod för utförandetjänster och analys,

3) värdepappersföretaget årligen bedömer den använda analysens kvalitet, användbarhet och värde, samt hur den analys som används kan bidra till bättre investeringsbeslut,

4) i fall där värdepappersföretaget väljer att göra separata betalningar för utförandetjänster och tredjepartsanalyser, erhålls tredje parts tillhandahållande av analys till värdepappersföretaget i utbyte mot antingen direkta utbetalningar från värdepappersföretaget från dess egna medel eller betalningar från ett separat konto för analysutgifter som kontrolleras av värdepappersföretaget.

Handelskommentarer och andra skräddarsydda handelsrådgivningstjänster som är oupplösligt knutna till utförandet av en transaktion i finansiella instrument betraktas inte som analys.

Tillhandahållandet av en analys till värdepappersföretaget anses uppfylla kraven i 1 mom., om värdepappersföretaget erhåller en analys från en tillhandahållare av analyser som inte deltar i utförandetjänster och som inte ingår i en koncern inom finanstjänstesektorn som innefattar ett värdepappersföretag som erbjuder utförandetjänster eller förmedlingstjänster. I sådana fall ska värdepappersföretaget iaktta bestämmelserna i 9 mom. 3 punkten.

Värdepappersföretaget ska föra bok över de totala kostnader som kan hänföras till tredjepartsanalyser som tillhandahållits det, om värdepappersföretaget känner till dessa. På begäran ska sådan information årligen göras tillgänglig för värdepappersföretagets kunder.

Analyser som har tagits fram av tillhandahållare av investeringstjänster eller av tredje part och som används av eller distribueras till tillhandahållare av investeringstjänster eller deras kunder ska vara opartiska, tydliga och inte vilseledande. En analys ska lätt kunna identifieras som en analys eller liknande, förutsatt att analysen uppfyller villkoren för analyser enligt kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/565 om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU vad gäller organisatoriska krav och villkor för verksamheten i värdepappersföretag, och definitioner för tillämpning av det direktivet.

Tillhandahållare av investeringstjänster som tillhandahåller portföljförvaltning eller andra investeringstjänster eller sidotjänster ska säkerställa att den analys som de distribuerar till kunder och som en emittent helt eller delvis betalar för ska märkas som emittentsponsrad analys, om den är framtagen i överensstämmelse med Europeiska unionens uppförandekod för emittentsponsrad analys som avses i artikel 24.3c i direktivet om marknader för finansiella instrument.

Tillhandahållare av investeringstjänster som tar fram eller distribuerar emittentsponsrade analyser ska ha inrättat arrangemang som gäller organisationen för att säkerställa att sådana analyser som avses i 2 mom. tas fram i överensstämmelse med den uppförandekod som avses i 2 mom. och att bestämmelserna i 1, 2 och 4 mom. iakttas i analysen.

På framsidan av analyser som är märkta som emittentsponsrad analys ska det tydligt och väl synligt anges att analysen har tagits fram i enlighet med den uppförandekod som avses i 2 mom. Allt annat analysmaterial som helt eller delvis har betalats av emittenten men som inte har tagits fram i överensstämmelse med den uppförandekoden ska märkas som marknadsföringsmaterial.

Finansinspektionen får vidta behövliga åtgärder för att verifiera att tillhandahållare av investeringstjänster har inrättat organisatoriska arrangemang för att säkerställa att den emittentsponsrade analys som tillhandahållaren av investeringstjänster tar fram eller distribuerar överensstämmer med den uppförandekod som avses i 2 mom.

Finansinspektionen får avbryta distributionen av sådan emittentsponsrad analys som en tillhandahållare av investeringstjänster distribuerar som inte tagits fram i överensstämmelse med den uppförandekod som avses i 2 mom.

Om en analys som är märkt som emittentsponsrad analys och distribueras av en tillhandahållare av investeringstjänster inte tagits fram i överensstämmelse med den uppförandekod som avses i 2 mom., får Finansinspektionen utfärda varningar för att informera allmänheten om att den analysen inte tagits fram i överensstämmelse med den uppförandekoden.

Den som i egenskap av medlem eller ersättare i ett organ hos ett värdepappersföretag eller ett företag som hör till samma finansiella värdepappersföretagsgrupp som värdepappersföretaget, hos en sammanslutning av värdepappersföretag eller värdepappersföretagets ombudsman eller hos något annat företag som handlar för värdepappersföretagets räkning eller i egenskap av anställd hos dessa eller vid utförande av någon uppgift på uppdrag av dem har fått kännedom om omständigheter som har samband med den ekonomiska ställningen hos någon av värdepappersföretagets kunder eller hos kunder till företag som tillhör samma finansiella värdepappersföretagsgrupp eller samma konglomerat enligt lagen om tillsyn över finans- och försäkringskonglomerat (699/2004) som värdepappersföretaget eller hos någon annan person med anknytning till värdepappersföretagets verksamhet eller som har samband med någons personliga förhållanden eller om en företagshemlighet, är skyldig att hemlighålla saken, om inte den till vars förmån tystnadsplikten har föreskrivits ger sitt samtycke till att uppgifterna röjs. Av samtycket ska det framgå att det har lämnats frivilligt och uttryckligen med vetskap om de ändamål för vilka informationen får användas och lämnas ut. Samtycket kan när som helst återkallas. Sekretessbelagd information får inte heller lämnas till värdepappersföretagets bolagsstämma eller till aktieägare som deltar i stämman.

Värdepappersföretag och företag som hör till en finansiell värdepappersföretagsgrupp har trots tystnadsplikten rätt att lämna information som avses i 1 § 1 mom. till företag som hör till samma koncern, samma finansiella värdepappersföretagsgrupp eller till samma i lagen om tillsyn över finans- och försäkringskonglomerat avsedda finans- och försäkringskonglomerat för kundservice och annan skötsel av kundförhållanden, för marknadsföring och för koncernens, den finansiella värdepappersföretagsgruppens eller finans- och försäkringskonglomeratets riskhantering, om mottagaren omfattas av tystnadsplikt enligt denna lag eller av motsvarande tystnadsplikt. Vad som i detta moment föreskrivs om lämnande av information gäller inte utlämnande av uppgifter enligt artiklarna 9.1 och 10 i den allmänna dataskyddsförordningen och inte heller uppgifter som baserar sig på registrering av betalningsuppgifter mellan en kund och ett företag som inte hör till konglomeratet.

Utöver vad som föreskrivs i 2 mom. får värdepappersföretag och företag som hör till en finansiell värdepappersföretagsgrupp trots tystnadsplikten lämna ut sådan information ur sitt kundregister som behövs för marknadsföring samt för kundservice och annan skötsel av kundförhållanden till företag som hör till samma ekonomiska sammanslutning som värdepappersföretaget, om mottagaren omfattas av tystnadsplikt enligt denna lag eller av motsvarande tystnadsplikt. Vad som föreskrivs i detta moment gäller inte utlämnande av uppgifter enligt artiklarna 9.1 och 10 i den allmänna dataskyddsförordningen.

Värdepappersföretag har trots tystnadsplikten rätt att lämna information som avses i 1 § 1 mom. till i lagen om handel med finansiella instrument avsedda börser och marknadsplatsoperatörer som ordnar multilateral eller organiserad handel, om informationen är nödvändig för att trygga den tillsynsuppgift som ålagts dem eller skyldigheten att bevara information. Värdepappersföretag har samma rätt att lämna information till företag som kan jämställas med börser och marknadsplatsoperatörer som ordnar multilateral eller organiserad handel och är verksamma i en EES-stat.

Utöver vad som föreskrivs i 2 mom. har värdepappersföretag och företag som hör till en finansiell värdepappersföretagsgrupp trots tystnadsplikten rätt att till andra värdepappersföretag, kreditinstitut, finansiella institut och betalningsinstitut lämna ut nödvändiga uppgifter enligt 15 kap. 18 a § i kreditinstitutslagen om brott som riktar sig mot dessa för att förebygga brottslighet som riktas mot företag som är verksamma på finansmarknaden.

Denna lag träder i kraft den 20 . Bestämmelserna i 10 kap. 6 § 11–13 mom. och 6 a § i denna lag tillämpas dock först från och med den 5 juni 2026.

Finansinspektionen kan för en viss tid av högst fem år förbjuda en person att vara medlem eller ersättare i styrelsen för en sådan administratör eller en sådan rapportör under tillsyn som avses i förordningen om referensvärden eller verkställande direktör eller dennes ställföreträdare eller att i övrigt höra till den högsta ledningen, om personen i fråga har brutit mot eller försummat de bestämmelser som avses i artikel 42.1 i den förordningen eller bestämmelserna om insiderhandel, förbudet mot olagligt röjande av insiderinformation eller marknadsmanipulation i artikel 14 eller 15, om förhindrande och upptäckt av marknadsmissbruk i artikel 16.1 eller 16.2, om transaktioner som utförs av personer i ledande ställning i artikel 19.1, 19.1a, 19.2, 19.3, 19.5–19.7 eller 19.11 eller om investeringsrekommendationer i artikel 20.1 i marknadsmissbruksförordningen.

Om påföljdsavgift påförs för en överträdelse av en bestämmelse som avses i 15 kap. 2 § 3 mom. 3 punkten i värdepappersmarknadslagen, får en juridisk person påföras en påföljdsavgift som uppgår till två procent av den juridiska personens omsättning under det år som föregår året då påföljdsavgiften bestäms. Om Finansinspektionen anser att påföljdsavgiftens belopp beräknat utifrån omsättningen blir oskäligt lågt med beaktande av de omständigheter som avses i artikel 31 i marknadsmissbruksförordningen, får den juridiska personen påföras en påföljdsavgift som uppgår till högst 2 500 000 euro. Om den juridiska personen är ett sådant mikroföretag eller litet eller medelstort företag som avses i artikel 2 i bilagan till kommissionens rekommendation 2003/361/EG om definitionen av mikroföretag samt små och medelstora företag, får den juridiska personen påföras en påföljdsavgift som uppgår till högst 1 000 000 euro. En fysisk person får påföras en påföljdsavgift som uppgår till högst en miljon euro.

Om det är fråga om överträdelse av bestämmelser som avses i 15 kap. 2 § 3 mom. 4 punkten i värdepappersmarknadslagen, får en juridisk person påföras en påföljdsavgift som uppgår till 0,8 procent av den juridiska personens omsättning under det år som föregår året då påföljdsavgiften bestäms. Om Finansinspektionen anser att påföljdsavgiftens belopp beräknat utifrån omsättningen blir oskäligt lågt med beaktande av de omständigheter som avses i artikel 31 i marknadsmissbruksförordningen, får den juridiska personen påföras en påföljdsavgift som uppgår till högst 1 000 000 euro. Om den juridiska personen är ett sådant mikroföretag eller litet eller medelstort företag som avses i artikel 2 i bilagan till kommissionens rekommendation 2003/361/EG om definitionen av mikroföretag samt små och medelstora företag, får den juridiska personen påföras en påföljdsavgift som uppgår till högst 400 000 euro. En fysisk person får påföras en påföljdsavgift som uppgår till högst 500 000 euro.

Om påföljdsavgift påförs för en överträdelse av en bestämmelse som avses i 15 kap. 2 § 3 mom. 5 punkten i värdepappersmarknadslagen, får en juridisk person påföras en påföljdsavgift som uppgår till antingen 0,8 procent av den juridiska personens omsättning under det år som föregår året då påföljdsavgiften bestäms eller högst 1 000 000 euro. En fysisk person får påföras en påföljdsavgift som uppgår till högst 500 000 euro.

Om en påföljdsavgift som avses i 18 mom. påförs för en överträdelse av artikel 11.1 led d eller artikel 11.4 i förordningen om referensvärden, får en juridisk person påföras en påföljdsavgift som uppgår till antingen högst två procent av den juridiska personens omsättning under det år som föregår året då påföljdsavgiften bestäms eller högst 250 000 euro, beroende på vilkendera som är större. En fysisk person får påföras högst 100 000 euro i påföljdsavgift.

Trots det som föreskrivs i 13–22 mom. får påföljdsavgiften emellertid vara högst tre gånger så stor som den vinning som erhållits genom gärningen eller försummelsen, om storleken på vinningen kan bestämmas.

Påföljdsavgift får också påföras för överträdelse av bestämmelser som utfärdats med stöd av de författningar som avses i 1–11 och 13–22 mom.

Denna lag träder i kraft den 5 juni 2026.

Det förväntade börsvärdet för det företag vars aktier är föremål för ansökan om upptagande till handel på en reglerad marknad, eller, om detta värde inte kan bedömas, ska företagets egna kapital samt det sammanlagda beloppet av den senaste räkenskapsperiodens resultat och övriga reserver uppgå till minst en miljon euro eller motsvarande belopp i en annan valuta.

Trots 1 mom. får aktier som är av samma slag som aktier som redan är upptagna till handel tas upp till handel på en reglerad marknad.

Vid tidpunkten för upptagande till handel ska minst tio procent av det totala antalet aktier av det aktieslag som avses med ansökan om upptagande till handel innehas av allmänheten.

I börsreglerna kan alternativa krav fastställas för ansökan om upptagande av aktier till handel. Minst ett av följande krav kan fastställas som alternativa krav:

1) ett tillräckligt antal aktier innehas av allmänheten,

2) aktierna innehas av ett tillräckligt antal aktieägare,

3) marknadsvärdet på de aktier som innehas av allmänheten motsvarar en tillräcklig nivå av tecknat kapital i det berörda aktieslaget.

Om ansökan om upptagande till handel gäller aktier som är av samma slag som aktier som redan är upptagna till handel ska börsen för att uppfylla kravet i 3 eller 4 mom. bedöma om ett tillräckligt stort antal aktier har spritts till allmänheten i förhållande till samtliga aktier som har emitterats.

En börs kan upprätthålla en börslista över värdepapper som den har tagit upp till handel på en reglerad marknad. Med börslista avses en handelsplats som drivs av börsen som en del av en reglerad marknad. Närmare föreskrifter om notering av värdepapper på börslistan får utfärdas i börsreglerna.

Den som driver en multilateral handelsplattform ska säkerställa att aktier i emittenter med i 2 kap. 15 § i värdepappersmarknadslagen avsedda strukturer med aktier med högre röstvärde som tas upp till handel på den multilaterala handelsplattformen tydligt identifieras som aktier med högre röstvärde.

Utöver vad som föreskrivs i 2 § ska en operatör som driver en sådan del av en multilateral handelsplattform som registrerats som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag ha tillräckliga och effektiva system, regler och förfaranden för att säkerställa att följande kriterier är uppfyllda:

1) den del av den multilaterala handelsplattformen som är registrerad som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag ska vara tydligt avskild från övriga delar av marknaden som drivs av operatören för den multilaterala handelsplattformen, åtminstone genom ett annat namn, andra regler, en annan marknadsföringsstrategi och annan publicitet samt genom att den del av den multilaterala handelsplattformen som är registrerad som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag tilldelas en särskild marknadsidentifieringskod,

2) de transaktioner som görs på den del av den multilaterala handelsplattformen som är registrerad som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag ska vara tydligt åtskilda från annan marknadsaktivitet i den multilaterala handelsplattformens övriga delar,

3) den multilaterala handelsplattformen ska på begäran till Finansinspektionen lämna in en fullständig förteckning över de finansiella instrument som är noterade på den del av den multilaterala handelsplattformen som är registrerad som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag samt annan information om delens verksamhet som Finansinspektionen begär.

Finansinspektionen ska avregistrera en handelsplattform från registret över tillväxtmarknader för små och medelstora företag på ansökan av operatören eller om operatören eller tillväxtmarknaden för små och medelstora företag inte längre uppfyller kraven som föreskrivs i 2 eller 2 a §.

Finansiella instrument som är föremål för handel på en tillväxtmarknad för små och medelstora företag får tas upp till handel på en annan handelsplats, om emittenten har informerats om saken och inte motsatt sig detta. Om den andra handelsplatsen är en tillväxtmarknad för små och medelstora företag eller en del av en tillväxtmarknad för små och medelstora företag, får emittenten inte åläggas några krav gällande information eller administration. Om den andra handelsplatsen inte är en tillväxtmarknad för små och medelstora företag, ska emittenten underrättas om alla skyldigheter i fråga om krav gällande information eller administration som gäller den andra handelsplatsen.

Finansinspektionen deltar i den mekanism för utbyte av orderuppgifter som avses i artikel 25a.1 i marknadsmissbruksförordningen.

Denna lag träder i kraft den 20 . Bestämmelserna i 6 kap. 2 a, 3 och 5 § i denna lag träder dock i kraft först den 5 juni 2026.

Bestämmelserna i 3 kap. 10 § och 5 kap. 19 § i denna lag träder dock i kraft först den 5 december 2026.

Upphävandet av 1 kap. 4 § 4 punkten och 3 kap. 9 och 14 § i denna lag träder dock i kraft först den 5 december 2026.

Bestämmelsen i 2 a § i detta kapitel tillämpas inte om gärningen sker som ett normalt led i utförandet av ett arbete, ett yrke eller åligganden eller om gärningen utgör marknadssondering i enlighet med artikel 11.1, 11.1a, 11.2–11.4 eller 11.6–11.8 i marknadsmissbruksförordningen.

Denna lag träder i kraft den 20 .

Ett fondbolags och ett förvaringsinstituts styrelsemedlemmar, verkställande direktör, revisorer och anställda är skyldiga att hemlighålla vad de i sitt uppdrag har fått veta om en fondandelsägares eller någon annans ekonomiska ställning eller affärs- eller yrkeshemligheter, om inte den till vars förmån tystnadsplikten har föreskrivits ger sitt samtycke till att uppgifterna röjs. Av samtycket ska det framgå att det har lämnats frivilligt och uttryckligen med vetskap om de ändamål för vilka informationen får användas och lämnas ut. Samtycket kan när som helst återkallas.

Fondbolaget och förvaringsinstitutet har trots tystnadsplikten enligt 1 mom. en skyldighet att lämna uppgifter som avses i 1 mom. till åklagar- eller förundersökningsmyndigheter för utredande av brott samt till myndigheter som enligt lag annars har rätt att få sådana uppgifter.

Fondbolag får trots tystnadsplikten lämna uppgifter som avses i 1 § 1 mom. till en sammanslutning som hör till samma koncern, samma konsolideringsgrupp eller samma i lagen om tillsyn över finans- och försäkringskonglomerat (699/2004) avsedda finans- och försäkringskonglomerat, för kundbetjäning och annan skötsel av kundförhållanden, marknadsföring samt koncernens, konsolideringsgruppens eller försäkringskonglomeratets riskhantering. Vad som föreskrivs i detta moment gäller inte utlämnande av uppgifter enligt artiklarna 9.1 och 10 i dataskyddsförordningen.

Denna lag träder i kraft den 20 .

En AIF-förvaltares, AIF-fonds och ett i denna lag avsett förvaringsinstituts eller särskilt förvaringsinstituts styrelsemedlemmar, verkställande direktör, revisorer och anställda är skyldiga att hemlighålla vad de i sitt uppdrag har fått veta om en kunds eller AIF-fondinvesterares ekonomiska ställning eller företagshemligheter, om inte den till vars förmån tystnadsplikten har föreskrivits ger sitt samtycke till att saken röjs. Av samtycket ska det framgå att det har lämnats frivilligt och uttryckligt samt med vetskap om de ändamål för vilka information får användas och lämnas ut. Samtycket kan när som helst återkallas.

En AIF-förvaltare, en AIF-fond och ett i denna lag avsett förvaringsinstitut eller särskilt förvaringsinstitut har trots tystnadsplikten enligt 1 mom. en skyldighet att lämna uppgifter som avses i 1 mom. till åklagar- eller förundersökningsmyndigheter för utredning av brott och till myndigheter som enligt lag annars har rätt att få sådana uppgifter.

En AIF-förvaltare, en AIF-fond och ett i denna lag avsett förvaringsinstitut eller särskilt förvaringsinstitut har trots tystnadsplikten rätt att

1) lämna uppgifter som avses i 11 § till företag som hör till samma koncern, samma finansiella företagsgrupp eller till samma finans- och försäkringskonglomerat enligt lagen om tillsyn över finans- och försäkringskonglomerat (699/2004), för kundbetjäning och annan skötsel av kundförhållanden, för marknadsföring och för koncernens, den finansiella företagsgruppens eller finans- och försäkringskonglomeratets riskhantering,

2) lämna ut sådana uppgifter ur sitt kundregister som behövs för marknadsföring samt för kundbetjäning och annan skötsel av kundförhållanden till företag som hör till samma ekonomiska sammanslutning som AIF-förvaltaren, AIF-fonden eller ett sådant förvaringsinstitut eller särskilt förvaringsinstitut som avses i denna lag, om den som tar emot uppgifterna har tystnadsplikt enligt denna lag eller motsvarande tystnadsplikt.

Vad som föreskrivs i 1 mom. gäller inte utlämnande av uppgifter enligt artiklarna 9.1 och 10 i den allmänna dataskyddsförordningen.

En AIF-förvaltare, en AIF-fond och ett i denna lag avsett förvaringsinstitut eller särskilt förvaringsinstitut har dessutom trots tystnadsplikten rätt att lämna ut sådana uppgifter som avses i 11 § till i lagen om handel med finansiella instrument avsedda börser, marknadsplatsoperatörer som ordnar multilateral handel och marknadsplatsoperatörer som ordnar organiserad handel och likaså till i en EES-stat verksamma företag som är jämförbara med börser, marknadsplatsoperatörer som ordnar multilateral handel och marknadsplatsoperatörer som ordnar organiserad handel, om uppgifterna är nödvändiga för att de ska kunna utföra sina tillsynsuppgifter.

Denna lag träder i kraft den 20 .

Den som i egenskap av medlem eller ersättare i ett organ hos en leverantör av gräsrotsfinansieringstjänster, ett företag eller en sammanslutning av kreditinstitut som hör till samma koncern eller konsolideringsgrupp som leverantören av gräsrotsfinansieringstjänster, eller en ombudsman för leverantören av gräsrotsfinansieringstjänster eller hos något annat företag som handlar för leverantören av gräsrotsfinansieringstjänsters räkning eller i egenskap av anställd hos dessa eller vid utförande av någon uppgift på uppdrag av dem har fått kännedom om omständigheter som har samband med den ekonomiska ställningen hos någon av kunderna till leverantören av gräsrotsfinansieringstjänster, kunder till företag som tillhör samma koncern, konsolideringsgrupp, sammanslutning av kreditinstitut eller konglomerat enligt lagen om tillsyn över finans- och försäkringskonglomerat (699/2004) som leverantören av gräsrotsfinansieringstjänster eller hos någon annan person med anknytning till dess verksamhet eller som har samband med någons personliga förhållanden eller om en företagshemlighet, är skyldig att hemlighålla saken om inte den till vars förmån tystnadsplikten har föreskrivits ger sitt samtycke till att uppgifterna röjs. Av samtycket ska det framgå att det har lämnats frivilligt och uttryckligen med vetskap om de ändamål för vilka uppgifter får användas eller lämnas ut. Samtycket kan när som helst återkallas. Sekretessbelagd information får inte heller lämnas till bolagsstämman för leverantören av gräsrotsfinansieringstjänster eller till ett motsvarande organs stämma eller möte eller till aktieägare, medlemmar, bolagsmän eller andra personer som deltar i stämman eller mötet.

En leverantör av gräsrotsfinansieringstjänster och ett företag som hör till dess konsolideringsgrupp får trots tystnadsplikten lämna ut uppgifter som avses i 9 § till en enhet som hör till samma koncern, konsolideringsgrupp eller sammanslutning eller till en enhet som hör till ett finans- och försäkringskonglomerat enligt lagen om tillsyn över finans- och försäkringskonglomerat, för kundservice och för annan skötsel av kundförhållanden, marknadsföring samt koncernens, konsolideringsgruppens, sammanslutningens eller finans- och försäkringskonglomeratets riskhantering, om mottagaren av uppgifterna omfattas av den tystnadsplikt som anges i denna lag eller av motsvarande tystnadsplikt. Vad som föreskrivs i detta moment gäller inte utlämnande av uppgifter som avses i artikel 10 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/679 om skydd för fysiska personer med avseende på behandling av personuppgifter och om det fria flödet av sådana uppgifter och om upphävande av direktiv 95/46/EG (allmän dataskyddsförordning).

Utöver vad som föreskrivs i 1 mom. får en leverantör av gräsrotsfinansieringstjänster och ett företag som hör till samma finansiella företagsgrupp som leverantören av gräsrotsfinansieringstjänster trots tystnadsplikten lämna ut sådana uppgifter ur sitt kundregister som behövs för marknadsföring samt för kundservice och annan skötsel av kundförhållanden till företag som hör till samma ekonomiska sammanslutning som leverantören av gräsrotsfinansieringstjänster, om den som tar emot uppgifterna omfattas av tystnadsplikten enligt denna lag eller av motsvarande tystnadsplikt. Vad som föreskrivs i detta moment gäller inte utlämnande av uppgifter som avses i artikel 10 i den i 1 mom. avsedda förordningen.

Denna lag träder i kraft den 20 .